上证指数
半个月前还在4300点一带纠结不前，如今已突破4900点，迈向5000点大关，尽管市场上空仍有一些利空在飘荡，但股指涨势强劲。《每日经济新闻》记者注意到，有机构认为，目前仍处于宽松周期，货币政策支撑股市继续上涨，而蓝筹股估值低且涨幅落后，补涨机会大。
大/市/风/向
莫尼塔：宽松支撑持续上涨
《每日经济新闻》记者注意到，在A股连续暴涨后，市场普遍关注泡沫问题，并对A股估值进行了探讨。
国联证券表示，从估值角度看，深交所平均市盈率更为接近2007年牛市峰值，2015年4月深交所平均市盈率为50倍，而2007年10月为70倍。上证所与2007年峰值的名义差距较大，2007年10月上证所平均市盈率为70倍，2015年4月仅为22倍。但需要注意的是，2007年之后，农业银行与中石油等大市值的股票上市，它们的存在制约了估值提升，因为推升估值需要更多资金。如此看来，上证所整体估值同样更为接近2007年峰值，但创业板估值水平在不断创新高。
莫尼塔也指出，按照上市公司市值GDP占比与国债收益率关系来看，当前中国股市相对债市的估值远不及日美泡沫时期高，也低于2007年水平，同时股市市值/M2也并不高。我国当前仍处于宽松周期，货币政策支撑股市继续上涨。况且，根据美国和日本的经验，泡沫对货币政策收紧的反应相当滞后，多次加息后泡沫才会破裂。
申万宏源认为，上周市场新股集中发行，据统计，网上网下共冻结资金超过3万亿元，但同时二级市场并未出现预期中的回调，而是强势上扬、越战越勇，表明投资者对中期市场判断乐观。由于行情该跌不跌，因此，最近上万亿元申购资金解禁回流，成为推动二级市场持续向上的增量因素。
申万宏源认为，从目前看，昨日市场仍有部分新股资金解禁，有望继续推动大盘保持强势，但从本周下半周开始，增量资金就会阶段性减弱，投资者将为下周新股申购筹措资金。同时，由于近期市场疯涨，两市每天少则200多只，多则300多只个股涨停，至今已连续六个交易日大涨，因此后市宽幅震荡的潜在压力增强，指数有可能借助中国核电的发行，展开一次较大幅度的震荡。
市场关注度：★★★★★
驱动周期：中短期
重点关注：流动性以及估值变化
上证综指周一再现百点长阳，日内连过两关一举攻上4800点，创逾7年新高。两市成交额突破2万亿元，创历史天量。
继“史上最短命”的公司*ST二重5月21日被上交所摘牌终止上市后，又有两家“带帽”的公司退市公告接踵而至。5月23日，*ST武锅B和*ST国恒相继发布退市公告称公司将于5月29日起进入退市整理期。
国新办将于今日发表《中国的军事战略》白皮书。军事战略白皮书的发布，标志着着我国军事透明度增加。分析认为，此次白皮书的内容可能和我国军事战略、军事力量建设、使命职责以及未来发展趋势有密切关联，二级市场上，军工股有望风云再起。
经过了前期的疯狂，创业板展开调整，热情不减的资金重回主板。与主板蓝筹股集体暴涨形成鲜明对比的是，由于上周五（5月22日）被监管层“批评”存在市场操纵行为，前期涨幅巨大的多只小盘股遭遇暴跌，机构疯狂抛盘出逃。除了安硕信息，绿盟科技、光环新网、恒信移动等个股均遭到机构的大举出逃。
我们认为，对于实施员工持股计划的个股，不能单纯只看账面浮盈大小，还要结合该股前期是否已积累可观涨幅。综合分析，员工持股计划只是恒顺众昇股价大爆发的诱因之一，增发、高管增持、业绩倍增、大订单、并购重组等多重利好共振，才造成了这只不同寻常的大牛股。
