银行业绩增长“减速” 警惕资产质量下滑风险
随着本周进入年报披露高峰期，银行年报也陆续出炉。
周一 （25日），建设银行（601939）率先披露年报，净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%；26日晚间，中国银行（601988）、农业银行（601288）也公布了去年年报。中国银行去年净利润1394亿元，同比增12%，农业银行去年净赚1450亿元，同比增19%。
商业银行的业绩增速更胜一筹。已发布业绩快报的兴业银行（601166）、民生银行（600016）、招商银行（600036）等业绩更优，增幅均超过20%。此前已公布的平安银行（000001）、浦发银行（600000）两家银行年报显示，二者净利润分别同比增长约30%和25%。
“尽管业绩仍保持增长，但受息差减少等影响，上市银行的业绩增速出现明显下滑；在国内经济增长乏力的背景下，银行业资产质量同样值得关注。”对于银行股年报“成绩单”，山东财经大学证券期货研究所所长、导报特约评论员张延良如是点评。
息差收入减少
本周，累计有8家银行公布年报。
对于业绩提升的原因，本周率先披露年报的建设银行在年报中归因为两点：一是生息资产规模适度增长，净利息收益率稳步回升，带动利息净收入较上年增加486.3亿元，增幅15.97%；二是进一步加强成本管理，严格控制费用支出，成本收入比保持在相对较低水平。去年，建行净利息收益率为2.75%，较上年提高5个基点。
相较盈利，上市银行业绩放缓更值得关注。建设银行净利润创下6年以来最低增幅，引发业内热议：银行高利润增速时代已不再。就在2011年，建设银行还实现了25.48%的业绩增幅。
建设银行行长张建国在年报发布会上坦陈，在目前经济大环境下，利润增速下滑是商业银行普遍面临的挑战。数据显示，2012年商业银行全年累计实现净利润1.24万亿元，同比增长18.9%，而2011年银行业净利润同比增长37%。
“一方面受经济环境影响企业贷款需求下降，另一方面利率市场化推进也影响了银行业利润增速。”张延良表示，尽管银行利差仍在扩大，但增幅不断减小，利率市场化改革的影响已逐步显现。
以建设银行为例，年报显示，建设银行年利息净收入增长15.97%至3532.02亿元，较2011年21.1%的增幅略有收窄。
“去年下半年开始，利率市场化的影响慢慢显现，去年该行约60%的存款进行了重新定价。”张建国表示，今年将有更多贷款面临重新定价，根据市场情况灵活调整价格。
警惕资产质量下滑风险
随着银行年报披露进入密集期，围绕银行股的多空之争也逐渐增多。
就在上周，摩根大通、瑞银等海外机构的分析师建议客户购买做空中国银行、农业银行、工商银行（601398）和建设银行的金融衍生品。与之针锋相对的是，国内机构招商证券（600999）等纷纷表示，A股银行股目前估值仍偏低，未来倍增不是梦。
除了盈利能力下滑，银行资产质量下滑的潜在风险也是关注的焦点。以最先披露年报的平安银行为例，去年不良贷款增长108.36%，逾期90天以内贷款余额增99.88%；逾期90天以上贷款余额增244.5%。
银监会数据也显示，截至去年底，商业银行不良贷款余额4929亿元，同比上升647亿元。其中，次级类贷款由1725亿元增至2176亿元，可疑类贷款由1883亿元增至2122亿元。
据了解，目前不良贷款率较高的领域，主要集中在中小城市的房地产相关行业、纺织行业、酒类贸易、钢铁贸易等领域。
但随着监管的加强，国内机构依然对上市银行充满信心。
“行业监管控制和银行业务创新将加速银行业转型，银行业将由原来同质性较强的板块逐步过渡到个股的渐进分化。”华泰证券（601688）最近的一份年报表示，银行业转型的深度和广度将决定估值提升的空间，非银业务占比越高、综合化经营越成功的银行将享受更高的估值。（刘翔）
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